Come comprendere la dinamica dei prezzi di mercato delle materie prime

L’alimentazione rappresenta il maggior costo nella produzione di carni suine, pertanto, comprendere la dinamica del mercato delle materie prime aiuta a garantire strategie efficaci per gli acquisti, per la diminuzione del margine, per la linea massima di acquisizione del credito e della liquidità o della gestione dei rischi finanziari. Durante il perido compreso tra la decade del 1990 e metà degli anni 2000, i costi di produzione erano relativamente stabili. Eccetto per il 1995 per il mais e per il 2003-2004 per la soia, i prezzi degli ingredienti per manigmi erano abbastanza stabili. Tuttavia, dal 2006 quando la produzione di etanolo ha raggiunto una massa critica negli USA e ha iniziato ad assorbire lo storico “cuscino di sicurezza” per i magazzini di mais, i prezzi delle materie prime sono diventati molto volatili. Questo determina che la gestione dei prezzi e delle linee di credito a breve termine per l’acquisto di risorse variabili siano particolarmente difficili nonostante fondamentali siano per l’ottenimento di benefici in allevamento come per l’accesso ad una leva finanziaria adeguata (debito).

La figura 1 mostra la volatilità dei prezzi del mais e della farina di soia. Dopo il 2006, la volatilità dei prezzi degli ingredienti dei mangimi aumentò drammaticamente a causa di vari fattori. Quello più importante per il mais è stata la concorrenza per l’offerta da parte dei “distillatori” di etanolo, che ora supera il 40% della produzione di totale di mais americano e dal 2011 supera il consumo di tutto il mais impiegato in zootecnia. Il mais e la soia vengono prodotti sullo stesso terreno di coltivazione. I produttori di mais sono corsi a piantare più mais e gli ettari disponibili per la produzione di soia sono stati ridotti, portandoad una minore offerta di soia con prezzi più elevati per entrambi i prodotti. Nonostanti il colasso dei mercati mondiali nel 2008 abbiano fatto precipitare i prezzi delle materie prime, tornando ad aumentare, con una domanda mondiale che è iniziata a salire con le distillerie di etanolo temporaneamente chiuse, che hanno ripreso di nuovo la linea di produzione con l’aumento dei prezzi del petrolio.La siccità del 2012 ha influenzato fortemente i prezzi dei mangimi e l’ultima breve siccità del 2013 è probabile che porti ad una diminuzione marginale di mais e soia, che appena un mese fa sembravano sulla strada di un raccolto record.
Per l’acquisto efficace delle materie prime è essenziale avere un’attenta pianificazione. L’acquisto fisico degli ingredienti (o mangimi) si realizza su una base più o meno uniforme durante tutto l’anno in funzione dei propri fabbisogni per il consumo degli animali. Indubbiamente, il momento della fissazione dei prezzi attraverso contratti di acquisto o di copertura, generalmente si realizzano quando il produttore crede che i prezzi siano più favorevoli. Conoscere come i prezzi oscillano ed il range di variabilità futura sono informazioni di notevole valore per un acquisto efficace. Questo significa che comprendere la distribuzione futura dei prezzi delle materie prime è diventata obbligatoria e di molto più valore rispetto rispetto alla progettazione di un unico prezzo medio per il preventivo di spesa del flusso di cassa. La maggior parte dei produttori sono cresciuti in periodi in cui i costi erano molto stabili e sono molto più predisposti a pensare ai prezzi come valori unici piuttosto che a valori di distribuzione. Questa mentalità dovrà cambiare!. Le distribuzioni dei prezzi definiscono il range entro il quale è probabile che i prezzi si muovano e la frequenza o probabilità che questi si trovino in determinate parti di questo range per periodi variabili. Se immaginiamo la classica curva a forma di campana, che si tratta tipicamente di una distribuzione normale, la parte centrale della distribuzione è più alta vicino ai prezzi medi o previsti. L’altezza della curva della campana mostra il range nel quale ci si aspetta che i prezzi diminuiscano la maggior parte del tempo (vicino la media). Le code (ogni lato) della distribuzione diminuiscono in altezza (sono più piatte), ed illustrano che la probabilità di avere prezzi estremamente alti o bassi è molto piccola, ma non impossibile. Le grandi variazioni che sono successe dal 2006 è che le distribuzioni dei prezzi del mais e della farina di soia sono cambiate passando ad essere asimmetriche con una coda alla destra della distribuzione più lunga. Questo riflette il fatto che mentre una calamità o una siccità possono portare a prezzi estremamente alti, anche uno storico elevato raccolto non è sufficiente per portare i prezzi a livelli più bassi, a causa della domanda sostenuta dei distillatori di etanolo. Per illustrare questo punto, è stato realizzato un grafico con la distribuzione dei prezzi del mais e della farina di soia negli ultimi 5 anni. Ho usato una tecnica Monte Carlo per campionare casualmente un migliaio di paia di prezzi di mais e soia in modo che le coppie dei prezzi selezionati, in media, sono stati correlati allo stesso modo come i prezzi del mais e farina di soia sono stati correlati negli ultimi cinque anni. La figura 2 mostra il risultato di questo lavoro. Bisogna tenere in considerazione che c’è un range molto stabile (dentro il circolo), dove possiamo attenderci che i prezzi si trovino la maggior parte del tempo. Tuttavia, quando c’è la rottura di questo range, il risultato è che ci sono sempre prezzi più alti e pertanto costi più elevati. Più avanti vedremo come queste informazioni si possono utilizzare per prendere le migliori decisioni sui prezzi (rispetto all’uso per la pianificazione dei prezzi medi ) e come il proprio banchiere si tranquillizzi quando aumentano le perdite se voi parlate con lui sulle distribuzioni nelle prime tappe della pianificazione..